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文章来源:奉贤区   发布时间:2020-04-01 06:41:54  【字号:     】  

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同期招拍挂获取的土地,平均楼面价为5606/平左右。2018 年销售额达到1629 亿元,同比增长78%。

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总之,既要连续高增长,又要较高的净利率,最好得有一项独门绝技。销售方面,2012、2013、2014年分别实现合约销售金额73亿、220亿、230.7亿,同比增速分别为217.39%、201.37%和4.86%。作为职业经理人,陈凯干得确实不太好,下课也是必然的,接下来会是谁来接下这个烂摊子呢? 并购大坑来袭。(阳光城近年加权融资成本) (阳光城历年财务杠杆) 伴随着有息负债的快速增加,净负债率也就是我们常说的杠杆,在12年下半年就早早的超过了安全线120%,最高达到220%左右。

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有息负债从2011年的54.2亿,增长到2014年的202.61亿,增长3倍左右。本文将复盘阳光城近10年的发展历程,解析其发展中的痼疾。

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这是地产公司永远的主旋律。此时的阳光城好比一辆在高速公路上以200KM/h的速度狂奔的汽车,融资、买地、销售、回款等任何一个环节出现问题,直接车毁人亡。

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张海明时代,并购土地的成本非常低,平均楼面价只有2521元/平左右。拿地支出增加5倍,为何有息负债增长只有3倍? 答案是:明股实债。

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它就是阳光城,一家闽系地产商。2019年12月31日,克尔瑞发布2019年中国房地产企业销售排行榜,阳光城全口径销售额达到2110.3亿,位列榜单13位,同比增长30%,在前20强中增速仅次于世茂地产。

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为了挽救危局,阳光城并没有去想办法如何改善并购模式,而是开始物色新的明星职业经理人,开启新的经营模式。另外,融资成本降为8.42%,比15年下降一个百分点。

在这里我想将阳光城与恒大、融创对比一下,来剖析阳光城的问题。【结语】: 1、坚持到底才有胜利。经营团队大变动,大批人入职,大批人离职,张海民时代的高管基本走光了,现在的阳光城已经是双斌为首的中海系旧部的天下,这种经营资源的无谓损耗无疑是巨大的。对于阳光城来说,三任职业经理人,三个不同的经营模式,任何一种模式如果能长期坚持不断优化,都可以成功。

结果是平均融资成本不断攀升,在2014年恰逢全国房地产大萧条,一度达到毁灭性的10%以上,远远超过7%行业平均水平,完全失控。这是为何? 因为融创、恒大都有自己的独门绝技,无惧风险,底气十足。

吴建斌,擅长融资,在银行、资本市场人脉资源丰富,号称资产负债表中任何一个科目都可以做融资,担任分管财务的执行副总裁。所以当下,急需大量补充土储,否则未来业绩增长无法保证。

似乎一切都在好转? 从9月至今,阳光城股价大涨40%左右,主要就是净利率、杠杆持续改善的结果。如何让不可能变为可能? 1)当务之急是提高周转速度,做大销售 为了提高周转速度,一方面全力解决前期并购产生的僵尸项目,尽可能加快其周转,同时放缓并购步伐,逐步增加干净的招拍挂项目占比,从17年的54%提升至19年上半年的86.7%。


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